因應員工分紅費用化，你公司的因應之道!?

因應員工分紅費用化，你公司的因應之道!?
2006.09.04　 中國時報
高價股盈餘 員工分紅稀釋大
劉宗志/台北報導
[url]http://news.chinatimes.com/Chinatimes/newslist/newslist-content/0[/url],3546,110508+112006090400741,00.html

[quote]半年報公布完畢，其中業績表現佳之高價股近來紛獲買盤推升，不過由於員工分紅費用化政策97年才實施，若以去年盈餘遭員工分紅稀釋程度來看，包括股王宏達電、大立光、聯發科等稀釋皆逾3成，盈餘虛胖程度不言可喻。

台灣許多營運業績好的公司股價大多高於面額，但是在分配給員工時卻是以面額計算，實際上員工拿到的股票市值卻是大了許多，許多高科技產業用這個方式來吸引、留住人才。

不過，這種作法卻常被批評是肥了員工、瘦了股東，因為員工分紅配股目前並未列入費用，而是直接從年度盈餘提撥一定比例來發放，因此平常看到的公司盈餘，其實還要扣掉董監酬勞、員工分紅，剩下的才歸全體股東所有。

為了解決「盈餘虛胖」，並與國際會計慣例接軌，主管機關擬自97年起實施，將員工分紅配股以市價列入費用計算，同時放寬買回庫藏股分配員工及員工認股權證規定，以降低衝擊。

若以94年度公司獲利及員工分紅為準，高價股盈餘稀釋比重極大，其中宏達電稀釋達6成、大立光45%、聯發科36%，聯詠也有3成。假設今年這些公司的員 工分紅對盈餘稀釋程度和94年度相同，則這些高價股上半年「驚人」的每股獲利，都要大打折扣，宏達電上半年每股25元將下降為10元、大立光也腰斬成7 元、聯發科也從近一個股本降為6元。

不過南電94年度只發給員工現金紅利，盈餘稀釋程度最小，每股獲利維持8元以上的高水準，顯示不是每家高價股都愛大發員工紅利配股。

法人指出，新政策確定把分紅用市價列入費用，對權值大的公司影響相對較小，[color=Blue]但股本在30億元以下的中小型電子股或是電子高價股， 例如IC設計等公司，在新政策下，為了讓帳面好看，員工分紅恐怕要縮水不少